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股票配资交流平台公司未来将聚焦二手车和金融科技两大战略领域

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　　高盛发布研报称，易鑫集团（02858）拥有稳定的收入结构，自营融资业务占比20%，贷款促成及金融科技服务占比80%，公司未来将聚焦二手车和金融科技两大战略领域。受益于以旧换新和消费刺激等政策支持，新能源汽车领域发展迅速；同时新政策禁止国有银行提供高利率和高回扣有利于行业稳定，并为与银行的更多合作创造了机会。

　　报告指，2025年公司金融科技服务的商品交易总额（GMV）预计达到300-350亿元，约占总GMV750亿元的40%；目前，二手车业务的收益率是新车业务的四倍，公司预计随着资金成本的下降以及二手车业务占比的提升，整体收益率还有进一步上升的空间，未来成本收入比（CIR）将维持在20%左右。此外，公司资产质量控制良好，考虑到经济环境、二手车占比的提升以及资产管理规模（AUM）的增长，2024年信用减值损失有所增加，公司预计未来不良贷款（NPL）覆盖率将维持在200%左右。基于2024年股息支付率为100%，其中包括50%的基本股息和50%的特别股息，该行预计未来基本股息支付率将维持在50%。

　　亚洲金融企业日会议内容如下：

　　业务结构方面，公司计划未来业务聚焦二手车和金融科技两大战略领域，预计明年二手车在GMV中的占比将至少达到60%，金融科技占比将超过40%。公司自营业务通过融资租赁开展，监管要求杠杆率上限不超过8倍，且融资租赁在总资产中的占比下限为60%，年度贷款发放额为100-150亿元人民币。随着公司更强调轻资产模式，贷款促成业务的占比将逐渐下降。

　　竞争格局方面，汽车金融市场规模达3万亿元人民币，其中银行占40%，汽车制造商（OEM）金融机构占40%，第三方公司占20%。其中银行的资金成本最低，服务特定客户群体，服务人员有限，产品相对不够灵活；而汽车制造商金融机构专注于自身品牌（奇瑞金融除外），主要通过4S店与客户对接。易鑫在第三方公司中的占比为10%-15%，在整体市场中的占比约为2%-3%，其主要聚焦于二手车业务，这对风控能力要求更高。公司拥有3000-3500名直销人员，积累了超过1000万个私域数据点，这些数据有助于决策。

　　行业方面，第三方预测显示，汽车金融总可寻址市场（TAM）为3万亿元人民币，与成熟市场的金融渗透率相比仍有差距。中国新车的金融渗透率为50%-60%，二手车为30%-40%。随着消费者习惯的改变，未来二手车市场的渗透率有上升空间。国内汽车市场正从增量市场转向存量市场，近年来新车增长率显著放缓，预计汽车行业的增长率将为个位数，2025年金融科技市场规模将达到8000亿元人民币。

　　该行称，易鑫的自营业务盈利能力最强，其次是贷款促成业务，最后是金融科技业务，二手车业务的收益率是新车业务的四倍。该行认为随着资金成本的下降以及二手车业务占比的提升，整体收益率有望进一步提高。公司预计，在刺激消费政策实施后，市场重心将逐渐转向二手车市场，同时希望未来通过金融科技服务实现增量增长，采用橄榄型发展模式。基于现有客户，公司将开拓一些下沉市场以获取长尾客户群体，同时与银行合作以接触更多优质客户。2025年金融科技服务的GMV预计达到300-350亿元，约占总GMV750亿元的40%。